หลัก นวัตกรรม 12 ชีวิต บทเรียนธุรกิจจากจดหมายถึงผู้ถือหุ้นของวอร์เรน บัฟเฟตต์ 12 ปี

12 ชีวิต บทเรียนธุรกิจจากจดหมายถึงผู้ถือหุ้นของวอร์เรน บัฟเฟตต์ 12 ปี

ภาพยนตร์เรื่องไหนที่จะดู?
 
วอร์เรน บัฟเฟตต์ มหาเศรษฐีนักธุรกิจรูปภาพของ Steve Pope / Getty



ในปี 2015 เมื่อฉันนั่งลงเพื่ออ่านจดหมายประจำปีของ Warren Buffett เมื่อ 10 ปีก่อน โลกก็น่าสนใจน้อยลงเล็กน้อย ประเทศจีนเป็นหรือไม่อยู่ในภาวะชะลอตัว , ที่ ตลาดหุ้นสหรัฐฯ อยู่ในภาวะฟองสบู่หรือไม่ และ EU เคยเป็นหรือไม่ล่มสลาย . สิ่งเดียวที่คุณสามารถเพิ่มให้กับปัญหาเหล่านั้นข้างต้น ในอีกสองปีถัดมา ก็คือบางประเทศมีมากกว่านั้น พูดได้ว่าเป็นชาตินิยม

วอร์เรน บัฟเฟตต์ได้เผยแพร่จดหมายประจำปีฉบับล่าสุดเมื่อไม่กี่วันก่อน และฉันรู้สึกว่าน่าจะเป็นเวลาที่ดีที่จะปรับปรุงการเรียนรู้ของฉันด้วยการอ่านจดหมายประจำปี 2558 และ 2559 ต่อไปนี้เป็นบทเรียนทางธุรกิจและชีวิตที่ไม่ชัดเจน (ส่วนใหญ่) จากการอ่านจดหมายจาก Berkshire Hathaway เป็นเวลา 12 ปีถึงผู้ถือหุ้น:

เปิดใช้งานผู้คนรอบตัวคุณ และคุณจะประหลาดใจว่าพวกเขาจะพาคุณไปได้ไกลแค่ไหน (ไม่ว่าตลาดจะทำอะไร) ตัวอักษรเป็นเรื่องเกี่ยวกับตัวเลขและวิธีการที่บริษัทต่างๆ ทำ มีข้อความจำนวนมากที่ทุ่มเทให้กับผู้ที่อยู่เบื้องหลังตัวเลข วอร์เรน บัฟเฟตต์ (และชาร์ลี มังเกอร์) ได้พัฒนาศิลปะในการเสริมอำนาจให้คนที่เหมาะสมเพื่อให้ได้ผลลัพธ์ที่น่าอัศจรรย์ ไม่น่าแปลกใจเลย เป็นรากฐานของความสัมพันธ์ระหว่างเพื่อนระยะยาวเหล่านี้ นักลงทุนส่วนใหญ่ไม่แบ่งปันเกร็ดเล็กเกร็ดน้อยเกี่ยวกับคนที่บริหารบริษัท เกร็ดเล็กเกร็ดน้อยเกี่ยวกับ Lorimer Davidson ของ GEICO, Ajit Jain, Tad Mantross, Ted Weschler, James Hambrick จาก Lubrizol, Frank Ptak จาก Marmon เป็นต้น Warren Buffett คิดว่าตัวเองเป็นผู้รับเหมาที่ได้รับการว่าจ้างให้ ช่วยผู้เชี่ยวชาญด้านธุรกิจเหล่านี้ ด้วยความคิดเช่นนี้ ประชาชนของเขาไม่มีทางเลือกอื่นนอกจากต้องได้รับแรงบันดาลใจให้บรรลุสิ่งที่ยิ่งใหญ่ที่พวกเขาทำต่อไปจนสำเร็จ สิ่งเดียวกันจะให้บริการคุณและทีม/พนักงานของคุณเป็นอย่างดี

มีจำนวนมากที่จะพูดสำหรับสัญชาตญาณ สิ่งนี้เกิดขึ้นซ้ำแล้วซ้ำอีกในการเลือกบริษัทในกลุ่ม BRK พื้นฐานต้องดี ผู้นำต้องมีคุณธรรม และตัวเลขต้องสมเหตุสมผล เพื่อให้. ในตัวอักษรเกือบทั้งหมดเป็นข้อความ เท่าที่ชาร์ลีกับฉันพูดถึงมูลค่าทางธุรกิจที่แท้จริง เราไม่สามารถบอกคุณได้ชัดเจนว่าตัวเลขนั้นเป็นอย่างไรสำหรับหุ้น Berkshire (หรือที่จริงแล้วสำหรับหุ้นอื่นๆ) ในการพูดถึงมูลค่าธุรกิจที่แท้จริง . สำหรับผู้ชายที่ประสบความสำเร็จอย่าง Warren Buffet และ Charlie Munger (หากไม่อยู่ภายใต้ข้อบังคับ) พวกเขาสามารถหลีกเลี่ยงการทิ้งตัวเลขได้ แต่ดูเหมือนว่าจะกลับมาในสิ่งที่พวกเขาเชื่อเสมอ บางครั้งตัวเลขก็ไม่สามารถแสดงสิ่งที่คุณรู้เกี่ยวกับคุณค่าได้ กล่าวอีกนัยหนึ่ง: คุณสามารถรู้จักเงิน แต่คุณรู้คุณค่าหรือไม่?

คุณไม่สามารถให้ความสำคัญกับวัฒนธรรมองค์กรมากเกินไป เห็นได้ชัดว่ามีการให้ความสนใจในระดับนี้กับวัฒนธรรม BRK เมื่อฉันเขียนโพสต์เวอร์ชันก่อนหน้าในปี 2015 นี้ ฉันสงสัยว่า Warren Buffett มีความคิดเห็นต่อ Uber อย่างไร และประเด็นเกี่ยวกับวัฒนธรรมของบริษัทที่บริษัทมีในตอนนั้น น่าเสียดายที่ไม่มีอะไรเปลี่ยนแปลงมากนัก จดหมายฉบับปี 2010 อ้างคำพูดของเชอร์ชิลล์ว่า คุณสร้างบ้านของคุณ แล้วพวกมันจะหล่อหลอมคุณ . ไม่ว่าคุณจะเลือกที่จะใส่ใจกับมันหรือไม่ก็ตาม บริษัทของคุณก็มีวัฒนธรรม

มีปัญญาในความคิดเห็นที่เข้มแข็ง อ่อนแอ จนกระทั่ง Warren Buffett ได้พบกับ Charlie Munger เขาทำเงิน (จำนวนมาก) เพื่อซื้อธุรกิจที่ยุติธรรมในราคาที่ยอดเยี่ยม ชาร์ลีทำให้เขาเปลี่ยนใจและมุ่งเน้นไปที่การซื้อธุรกิจที่ยอดเยี่ยมในราคายุติธรรม ไตร่ตรองว่า ครั้งสุดท้ายที่คุณเปลี่ยนใจและหยุดทำสิ่งที่ดูเหมือนจะได้ผลเพราะมีคนให้คำแนะนำที่ดีกว่าคุณคือเมื่อไหร่? อาจถึงเวลาที่จะเปลี่ยนแปลงบางสิ่ง (หมายเหตุด้านข้าง: สำหรับความคิดเห็นที่รุนแรง ฉันขอแนะนำให้อ่าน 2011 จดหมาย ว่าทำไมคุณถึงไม่อยากตื่นเต้นเมื่อตลาดหุ้นขึ้น)

การจะประสบความสำเร็จได้ คุณต้องมีความเชื่อมั่น ตั้งใจ และรักษาไว้ จับตามองในระยะยาว . ยาวนานหลายทศวรรษ BRK ทำการลงทุนประกันครั้งแรกของพวกเขา - ซื้อการชดใช้ค่าเสียหายแห่งชาติเป็นเงิน 8.6 ล้านเหรียญสหรัฐ - ในปี 2510 ผลงานประกันภัยเพียงอย่างเดียวทำเงินได้มากถึง 2.7 พันล้านดอลลาร์ในปี 2557 และการชดใช้แห่งชาติมีมูลค่าสุทธิ GAAP 111 พันล้านดอลลาร์ ตัวอย่างอื่น; เมื่อทุกคนหมดการจำนองในปี 2550-2551 BRK ผ่านการลงทุนของ Marmon ติดอยู่กับเจ้าของจำนองคอสีฟ้าและตอนนี้เป็นเจ้าของบ้านที่ผลิตในสหรัฐฯ 45 เปอร์เซ็นต์โดยมีอัตราการผิดนัดชำระต่ำกว่าคู่แข่งที่ให้การจำนองสูงกว่า รายได้ (แต่ ' บอบบาง ’) ผู้มีรายได้ ที่กล่าวว่า Marmon สูญเสียเงินในปี 2559 (และจะในปี 2560) แต่เรากำลังคิดระยะยาวที่นี่ ถอดความของบัฟเฟตต์ ความผิดไม่ได้อยู่ที่ดาวของเรา มันอยู่ที่ตัวเราเองและการคิดระยะสั้นของเราเกี่ยวกับผลตอบแทนจากการลงทุน

รักษากิริยาที่พึงมีต่อความร่ำรวย วอร์เรน บัฟเฟตต์เป็นชายที่มีแรงบันดาลใจสูง แม้ว่าเขาจะประสบความสำเร็จทั้งหมดก็ตาม คุณยังคงสัมผัสได้ถึงสิ่งนี้ด้วยน้ำเสียงสบายๆ ของจดหมายประจำปี ด้วยการซื้อกิจการของ Van Tuyl ขณะนี้ BRK เป็นเจ้าของบริษัท 9 1/2 แห่งที่จะจดทะเบียนใน Fortune 500 หากพวกเขาเป็นอิสระ (Heinz คือ 1z2) เหลือปลา 490 1⁄2 ตัวในทะเล ไลน์ของเราหมดแล้ว การตกปลาในทะเลของบริษัทที่ใหญ่ที่สุดในโลกด้วยมุมมองที่เบาบางที่แบ่งปันกันในสายงานนั้นเป็นบทเรียนในการเข้าหาธุรกิจ: เป็นเกม และอย่างที่บัฟเฟตต์กล่าวไว้อย่างชาญฉลาดใน in เกมตัวอักษร 2013 ชนะโดยผู้เล่นที่เน้นที่สนามเด็กเล่น (ระยะยาว) — ไม่ใช่ผู้เล่นที่จ้องไปที่กระดานคะแนน (ระยะสั้น) .

การจะประสบความสำเร็จ คุณต้องมีมุมมองเชิงบวกที่ใหญ่ขึ้น บนพื้นฐานของการตรวจสอบทิศทางระยะยาวของอุตสาหกรรม มุมมองเชิงบวกนี้ แม้จะมีวาทศิลป์เชิงลบที่นักการเมืองของเราบางคนใช้เพื่อรวบรวมผู้สนับสนุนที่อยู่เบื้องหลังพวกเขา ก็ยังแสดงออกมาในบรรทัดต่อไปนี้: แม้ว่าเราจะลงทุนในต่างประเทศเสมอเช่นกัน โอกาสมากมายที่แม่มีอยู่ทั่วอเมริกา ขุมทรัพย์ที่ถูกค้นพบมาจนถึงตอนนี้ถูกบดบังโดยผู้ที่ยังไม่ได้ใช้

ทำให้มันเรียบง่ายและโปร่งใสอยู่เสมอ ตัวอักษรเขียนด้วยภาษาธรรมดา แต่ความเรียบง่ายนั้นปฏิเสธธรรมชาติที่ซับซ้อนของแนวคิดที่กำลังพูดถึง เป็นการพูดถึงการทำความเข้าใจธุรกิจในระดับที่สูงกว่า 'ผู้เชี่ยวชาญ' ส่วนใหญ่ ( ide note : ความเรียบง่ายไม่ได้ตรงกันข้ามกับความซับซ้อน ) ความโปร่งใสนี้มาจากการแบ่งปันความคิดเบื้องหลังการตัดสินใจที่นักลงทุนหรือผู้ถือหุ้นส่วนใหญ่จะไม่เห็นด้วย (เช่น BH จะไม่จ่ายเงินปันผลในขณะที่รับเงินปันผลจากบริษัทในพอร์ต) เห็นได้ชัดว่าจ่ายออกไป

ยอมรับเมื่อคุณผิดและเรียนรู้จากความผิดพลาด เราเป็นสัตว์ที่ขับเคลื่อนด้วยอัตตา แต่ในจดหมายทั้งหมดที่บัฟเฟตต์พูดถึงความสำเร็จและความล้มเหลวด้วยความลึกเท่ากันและ ความเบา . ในปี 2014 วอร์เรน บัฟเฟตต์เขียนว่า มีไม่กี่คนที่ให้ผลตอบแทนต่ำมาก ซึ่งเป็นผลมาจากความผิดพลาดร้ายแรงบางอย่างที่ฉันทำในหน้าที่การจัดสรรทุน ฉันไม่ได้เข้าใจผิด ฉันแค่คิดผิดในการประเมินการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจของบริษัทหรืออุตสาหกรรมที่บริษัทดำเนินการอยู่ จากการลงทุนใน Energy Future Holdings ในปี 2013 เขาเขียนว่า ฉันไม่ได้ถามชาร์ลี บัฟเฟตต์อาจทำบางสิ่งในการอ้างอิงข้อผิดพลาดเหล่านี้ i) ตำหนิการตัดสินใจที่ไม่ดีในทีมของเขา เช่นเดียวกับผู้นำที่น่ากลัวที่สุด ii) ปัดเป่าการตัดสินที่ไม่ดีในแง่ของสิ่งที่ยอดเยี่ยมอื่น ๆ ทั้งหมดที่เขาแบ่งปันในจดหมาย เขาแบ่งปันความผิดพลาดและแบ่งปันสิ่งที่เขาทำผิด คุณพนันได้เลยว่าเขาจะไม่ทำผิดพลาดแบบเดิมอีก

ความสำเร็จที่สำคัญที่สุดของคุณไม่จำเป็นต้องเป็นการเงิน (แม้ว่าบริษัทที่ใหญ่ที่สุดบางแห่งจะมีมูลค่าเท่าไรก็ตาม) เมื่อพิจารณาถึงขนาดของเบิร์กเชียร์ แฮททาเวย์ ฉันรู้สึกทึ่งที่มีข้อความเช่นนี้ปรากฏขึ้น: การพัฒนาที่สำคัญที่สุดที่ Berkshire ในปี 2558 ไม่ใช่การเงิน แม้ว่าจะนำไปสู่รายได้ที่ดีขึ้นก็ตาม หลังจากผลการดำเนินงานที่แย่ในปี 2014 รถไฟ BNSF ของเราได้ปรับปรุงบริการให้กับลูกค้าในปีที่แล้วอย่างมาก ใน 2015 จดหมาย . เป็นบรรทัดง่าย ๆ ที่แสดงให้เห็นว่าเหตุใด Warren Buffett และ Charlie Munger จึงเป็นที่รู้จัก (และจะเป็นที่รู้จักเสมอ) ว่าเป็นนักลงทุนที่ยิ่งใหญ่ที่สุดสองคนโฟกัสอยู่ที่ว่าคุณสามารถให้บริการลูกค้าได้ดีเพียงใด เงินจะตามมา

เด็กที่เกิดในอเมริกาวันนี้เป็นพืชที่โชคดีที่สุดในประวัติศาสตร์ และความหลากหลายของทารกเหล่านั้น (ทั้งๆที่มีวาทศิลป์อยู่ทั่วไป) จะเป็นจุดแข็งของอเมริกาในอีกหลายปีข้างหน้า . คำคมดีๆ จากจดหมายข่าวปี 2559 และสิ่งหนึ่งที่เหมาะสมที่สุดในประวัติศาสตร์ของเราในขณะนี้ คือ ชาวอเมริกันได้รวมเอาความเฉลียวฉลาดของมนุษย์ ระบบตลาด กระแสของความสามารถและ ผู้อพยพทะเยอทะยาน และหลักนิติธรรมเพื่อส่งมอบความอุดมสมบูรณ์เหนือความฝันของบรรพบุรุษของเรา

บทเรียนสุดท้ายค่อนข้างแดกดันและชัดเจนที่สุด (สำหรับฉันอยู่แล้ว): 12 ปีไม่นานหรอก . มันคือ 4380 วัน และเมื่อใส่แบบนั้นจะยิ่งรู้สึกสั้นลงอีก ปัญหาทางธุรกิจที่เรากำลังพูดถึงในตอนนี้ — ตลาดขึ้นและลง, การเปลี่ยนแปลงที่เพิ่มขึ้น, บริษัทเก่าที่ไม่สร้างสรรค์สิ่งใหม่ ๆ ตาย, ความเป็นผู้นำใหม่มีความหมายอย่างไรสำหรับประเทศ ฯลฯ — คือสิ่งที่เรากำลังพูดถึงเมื่อ 12 ปีที่แล้ว . สี่ปีจะผ่านไปอย่างรวดเร็ว

สิ่งต่างๆ เปลี่ยนไปแต่สิ่งต่างๆ ยังคงเหมือนเดิม เราแค่หาวิธีใหม่ๆ ในการเตือนตัวเองเกี่ยวกับสิ่งเหล่านั้น...

แม้ว่าฉันจะไม่เห็นด้วยกับการลงทุนของ BRK ที่ใช้ทรัพยากรธรรมชาติที่ไม่ยั่งยืนของเรา เราขอแนะนำให้คุณอ่านจดหมายประจำปีบางครั้งหรืออย่างน้อยก็อ่านบางส่วน q . ที่ดีที่สุดของ Warren Buffett uotes มีภูมิปัญญามากมายในหน้าเหล่านั้น

Seyi Fabode เขียนและพูดเกี่ยวกับเทคโนโลยี นวัตกรรม และธุรกิจ เขาเป็นหุ้นส่วนที่ Asha Labs บริษัทที่ปรึกษาด้านเทคโนโลยีและนวัตกรรม เขาเป็นผู้เขียน 40 บทเรียนกึ่งชัดเจน . ติดตามเขาทางสื่อได้ที่ เซยี_แฟบ (ที่โพสต์นี้ เดิมปรากฏ ) และ Twitter @SeiyiFabo .

บทความที่คุณอาจชอบ :