พวกเขาทำตอนนี้ ต้องขอบคุณการสัมภาษณ์ครั้งนั้นและคุณลูอิสเป็นส่วนใหญ่ The Big Short ซึ่งเป็นภาคต่อจากยุคถดถอยของ Wall Street classic โป๊กเกอร์ของ Liar, Howie Hubler ได้กลายเป็นไอคอนของวิกฤตการณ์ทางการเงินโดยไม่รู้ตัว แม้ว่าเขาจะวางเดิมพันอย่างชาญฉลาดกับสินเชื่อซับไพรม์ เขาก็ชดเชยด้วยการพนันอย่างมหาศาลในการจำนองที่ดีขึ้นเล็กน้อยซึ่งกลายเป็นว่าไร้ค่าเป็นพิเศษ อย่างไรก็ตาม เขาออกจากธนาคารด้วยเงินหลายล้านเหรียญ หนังสือเล่มนี้กล่าวว่า เขากำลังจะเกษียณอายุที่นิวเจอร์ซีย์ด้วยหมายเลขโทรศัพท์ที่ไม่อยู่ในรายการ
โครงเรื่องของวายร้ายในวอลล์สตรีท เหมือนกับคนเลวในหนังสือการ์ตูน มีฉากที่แตกต่างกัน มีทั้งความเหมาะสมในช่วงต้น ความเปรี้ยว ความยิ่งใหญ่ การหลบหนี และการหายตัวไป แต่สิ่งที่ตามมาในบางครั้ง การกลับมาอย่างเงียบๆ อาจเป็นเรื่องที่น่าทึ่งที่สุด
ฉันรู้จักเขาในฐานะคนดีเท่านั้น และฉันแน่ใจว่าเขาจะออกมาด้านบนโดยพื้นฐานแล้วเพราะเขาเป็นใคร แต่เป็นการยากที่จะวิเคราะห์โลกของเขา พ่อของนายธนาคาร นายหน้าอสังหาริมทรัพย์ในรัฐนิวเจอร์ซีย์ชื่อ Howard Hubler Jr. กล่าว ลูกชายของเขาคือ Howard Hubler III ในทางเทคนิค ผู้ชายอีกคนเป็นคนที่ยากที่สุดในสามคน เขาเสียชีวิตเมื่ออายุ 97 ปี และฉันไม่เคยได้ข่าวเลย
ลูกชายของ Wall Street ก็แข็งแกร่งเช่นกัน อดีตนักฟุตบอล Montclair State College เขาอธิบายไว้ใน The Big Short ที่ดังและหัวรั้นและรังแก ประเภทที่จะตอบสนองต่อการวิพากษ์วิจารณ์ทางปัญญาเกี่ยวกับการค้าของเขาโดยบอกนักวิจารณ์ให้เอาหน้าเขาไปนรก
แต่บุคลิกภาพที่แปลกไปคืออะไรเมื่อคุณเป็นผู้ค้าตราสารหนี้ชั้นนำของมอร์แกน สแตนลีย์? เขาเก่งในสิ่งที่เขาทำและเขาก็ฉลาด ภายในสิ้นปี 2547 เขาสงสัยเกี่ยวกับธุรกิจสินเชื่อซับไพรม์ และต้องการหาวิธีใหม่ในการเดิมพันกับธุรกิจนี้ เขาพบว่าลูกค้าของมอร์แกน สแตนลีย์ยินดีขายให้เขาแลกเปลี่ยนเงินกู้ผิดนัดสำหรับเงินกู้จำนองซับไพรม์ ซึ่งถึงแม้ว่าจะมีวิธีเชิงกวีมากมายในการวางสิ่งนี้ แต่ก็เหมือนกับการออกกรมธรรม์ประกันภัยที่ยอดเยี่ยมสำหรับบ้านที่คุณสร้างขึ้นในทรายดูด
แต่การตกต่ำของเศรษฐกิจต้องใช้เวลาระยะหนึ่งในการเริ่มต้น ซึ่งเป็นปัญหาสำหรับนายฮูลเลอร์ ซึ่งในเดือนเมษายน พ.ศ. 2549 ได้รับมอบหมายให้ดูแลกองทุนป้องกันความเสี่ยงของมอร์แกน สแตนลีย์ ที่เรียกว่า Global Proprietary Credit Group เพื่อชดเชยเงินหลายล้านดอลลาร์ที่ต้องจ่ายในการเดิมพันซับไพรม์ของเขาจนกว่าจะถึงเวลาที่เลวร้าย เขาขายประกันในการจำนองที่ดีกว่าเล็กน้อย เขาเดิมพันกับภัยพิบัติที่เขาเห็นอย่างชัดเจนว่ากำลังจะมา และจากภัยพิบัติที่เลวร้ายกว่านั้นเขามองไม่เห็น—ตกลงที่จะทำประกันบ้านข้างๆ สวยกว่าแต่อยู่ในทรายเดียวกัน และเนื่องจากการทำประกันบางอย่างที่เสี่ยงน้อยกว่าจะมีกำไรน้อยกว่า เขาจึงต้องขายจำนวนสวอปที่ซื้อมาหลายเท่าตัว
ก่อนฤดูใบไม้ร่วง, The Big Short รายงาน กลุ่มของ Mr. Hubler รู้สึกขุ่นเคืองเมื่อหัวหน้าเจ้าหน้าที่ความเสี่ยงของ Morgan Stanley สั่งให้ทำการทดสอบเพื่อดูว่าจะเกิดอะไรขึ้นกับการเดิมพันของพวกเขา หากการผิดนัดทำให้สูญเสียกลุ่มซับไพรม์ถึง 10 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งพวกเขาคิดว่าจะไม่เกิดขึ้น การลดลงที่กำลังมานั้นแย่กว่าสี่เท่า The New York Times กล่าวว่าการเดิมพันของเขาทำให้ Morgan Stanley เสียค่าใช้จ่าย 10 พันล้านดอลลาร์ John Mack หัวหน้าธนาคารเรียกมันว่าน่าอายสำหรับฉัน สำหรับบริษัทของเรา
เกิดอะไรขึ้นกับ Howie Hubler? Steve Kroft ถามในเดือนนี้เกี่ยวกับ 60 นาที .
เขาได้รับอนุญาตให้ลาออกจากมอร์แกน สแตนลีย์ และเขารับเงินคืนหลายล้านดอลลาร์ด้วย มิสเตอร์ลูอิสตอบ เงินคืนหลายสิบล้านเหรียญ
แต่ชีวิตต้องดำเนินต่อไปสำหรับผู้บริหารวอลล์สตรีทที่ล้มลง Erin Callan อดีต CFO ของ Lehman ใช้เวลาส่วนใหญ่ในสตูดิโอปั่น East Hampton; จิมมี่ เคย์น แห่งแบร์ สเติร์นส์ ได้รับการกล่าวขานว่ากำลังเล่นบริดจ์มากมาย และสแตน โอนีล จากเมอร์ริล ลินช์ นั่งแท่นผู้ผลิตอลูมิเนียมขนาดใหญ่ ในขณะเดียวกัน อดีตนายหน้าจำนองชั้นนำอย่าง Jack Soussana ได้เริ่มบริษัทแก้ไขสินเชื่อที่เรียกเก็บค่าธรรมเนียมล่วงหน้าจากผู้กู้เพื่อแลกกับคำมั่นสัญญาว่าจะให้ผู้ให้กู้ชำระเงินให้น้อยลง ไม่ใช่คนร่มรื่นเขาบอก เวลา ปีที่แล้ว. เราเพิ่งเปลี่ยนสคริปต์และเปลี่ยนผลิตภัณฑ์ที่เราขาย
ข้ามแม่น้ำฮัดสัน ในห้องชุดสำนักงานในเมืองรัมสัน รัฐนิวเจอร์ซีย์ นายฮูลเลอร์กลับมาทำธุรกิจจำนองอย่างเงียบๆ ตามเอกสารทางการตลาด เขาเริ่มต้นบริษัทกับอดีตเพื่อนร่วมงานของ Morgan Stanley เพื่อแนะนำผู้ให้กู้จำนองซึ่งผู้กู้กำลังขู่ว่าจะเดินออกจากบ้านที่มีมูลค่าน้อยกว่าที่เป็นหนี้อยู่
พวกเขาเรียกว่ากลุ่มมูลค่าสินเชื่อ
เมื่อเดือนที่แล้ว บริษัทได้ประกาศโครงการที่รอการจดสิทธิบัตรซึ่งสัญญาว่าจะให้รางวัลเงินสดแก่เจ้าของบ้านหากพวกเขาอยู่และชำระค่าจำนองเต็มจำนวน ไม่ต่างจากที่ฉันใส่ 20,000 ดอลลาร์ลงในกระสอบบนโต๊ะในครัวแล้วพูดว่า 'นี่คือเงินของคุณ' Frank Pallotta รองประธานบริหารของบริษัทและอดีตนายธนาคาร Morgan Stanley บอกฉันในสัปดาห์นี้ ฉันไม่สามารถพูดผ่านตัวเลขได้ แต่เราสมัครไว้มากมาย เรากำลังถ่ายทอดสดและเรากำลังดำเนินการ
บริษัทของ Mr. Hubler ยังรวมถึงผู้อำนวยการบริหารของทีมการค้าที่เป็นกรรมสิทธิ์ของเขาด้วย ค่าเริ่มต้นคือเหตุผลสำหรับผู้กู้จำนวนมาก: แม้ว่าพวกเขาจะริบบ้านของพวกเขา พวกเขากำจัดความรับผิดชอบในการจำนองที่มีมูลค่ามากขึ้น เว็บไซต์กล่าวว่าหมายถึงครัวเรือนอเมริกันหลายล้านครัวเรือนที่เป็นหนี้บ้านมากกว่าบ้านที่มีมูลค่า หนึ่งในสี่ของที่อยู่อาศัยที่มีการจำนองอยู่ใต้น้ำในประเทศนี้
Loan Value Group เรียกเก็บค่าธรรมเนียมกับผู้ให้กู้เพื่อแลกกับการจัดรางวัลที่ให้สิ่งจูงใจสำหรับเจ้าของบ้านที่จะไม่ผิดนัด เนื่องจากการลาออกเพียงอย่างเดียวสามารถทำให้เกิดความรู้สึกทางการเงินได้ บริษัทกล่าวว่าวิธีแก้ปัญหาคือการกำหนดเป้าหมายสมุดพกของผู้กู้
คุณ Hubler จะไม่พูดสำหรับบทความนี้ เขาค่อนข้างยืนกรานที่จะไม่พูดถึงเรื่องนี้โฆษกกล่าว Richard Santulli ประธานคนใหม่ของบริษัทก็เช่นกัน ซึ่งเคยเป็น CEO ของบริษัท NetJets ที่เป็นเจ้าของเครื่องบินเศษส่วนจนถึงเดือนสิงหาคมปีที่แล้ว หรือสมาชิกคณะกรรมการ Michael Goodman อดีต CEO ของ J.G. Wentworth บริษัทรับชำระเงินก้อน (เราเข้าใจดีว่ามันรอยาก!) ที่ถูกฟ้องล้มละลายเมื่อปีที่แล้ว
แต่นายปัลลอตตา รองประธานบริหาร ยินดีที่จะพูด ผู้คนรู้สึกราวกับว่า คุณรู้ไหม Howie เป็นตัวปัญหา และ Wall Street ก็คือปัญหา เขากล่าว และคุณรู้อะไรไหม หากมีคำถามเรื่องความซื่อตรง ความไว้วางใจ หรือความสามารถในการสร้างมูลค่าให้กับสถานการณ์ทางการเงิน เราจะไม่ไปไกลถึงขนาดนี้ เมื่อมีการประกาศโครงการรางวัลของบริษัทเมื่อเดือนที่แล้ว Loan Value Group กล่าวว่าได้ทำงานร่วมกับกองทุนป้องกันความเสี่ยง 3 กองทุนที่เป็นเจ้าของสินเชื่อที่อยู่อาศัย ถ้าพวกเขาคิดว่า Howie เป็น S.O.B. หรือแฟรงค์เป็นศิลปิน BS เราก็ไม่มีแรงฉุด
เมื่อถามถึงผู้ให้กู้ที่พวกเขาทำงานด้วยหรือผู้กู้ที่อาจอยู่ในบ้านใต้น้ำของพวกเขาเนื่องจากสัญญาว่าจะให้รางวัล เขากล่าวว่าลูกค้าต้องการปกปิดตัวตน ฉันไม่ได้เห็นน้ำตา เขาพูด แต่ฉันเคยเห็นคนพูดว่า 'ฉันไม่อยากจะเชื่อเลยว่าฉันจะได้รับสิ่งนี้'
แต่เจ้าของบ้านที่กำลังดิ้นรนจะยอมให้ตัวเองถูกหลอกให้อยู่ต่อโดยบริษัทที่นำโดยอดีตผู้ค้าตราสารหนี้ซับไพรม์หรือไม่? โดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ที่ผู้บริหารระดับสูงถูกจัดให้เป็นวายร้ายที่โดดเด่นและไร้เหตุผลในการสัมภาษณ์ของ Mr. Lewis กับ Charlie Rose, Maria Bartiromo, Erik Schatzker และ Mr. Kroft? เราไม่มีความปรารถนา เราไม่เคยทำตั้งแต่แรกเพื่อขายชื่อกลุ่มมูลค่าสินเชื่อ นายปัลลอตตากล่าว หากคุณถูกลอตเตอรี คุณสนใจหรือไม่ว่ามันจะเป็น Scratch and Pay หรือ Scratch and Sniff หรือ New Jersey Lotto? เงินอยู่ที่นั่น
นอกจากนี้ เขากล่าวว่า สิ่งที่ Michael Lewis นี้เป็นข่าวเก่ามาก
mabelson@observer.com
