หาก Apple จริงจังกับการสตรีม ก็ควรซื้อ Disney

มีฉากเด็ดในต้นฉบับ ผู้ชายในชุดดำ ที่ซึ่งเคย์ของทอมมี่ ลี โจนส์กำลังอธิบายวิวัฒนาการของความคิดและการค้นพบแก่เจย์ของวิล สมิธ สิบห้าร้อยปีที่แล้ว ทุกคน 'รู้' ว่าโลกเป็นศูนย์กลางของจักรวาล เมื่อห้าร้อยปีที่แล้ว ทุกคน 'รู้' ว่าโลกแบน และเมื่อ 15 นาทีที่แล้ว คุณ 'รู้' ว่ามนุษย์อยู่บนโลกใบนี้เพียงลำพัง ลองนึกภาพสิ่งที่คุณจะรู้ในวันพรุ่งนี้

ประเด็นสำคัญคือเราต้องเปิดใจรับความจริงและความเป็นจริงที่ท้าทายความเข้าใจของเรา เพียงเพราะบางสิ่งไม่คาดคิดหรือไม่สมจริง ไม่ได้หมายความว่าสิ่งนั้นจะเกิดขึ้นไม่ได้ เท่าที่ดูเหมือนตอนนี้ ให้เราพิจารณาถึงความเป็นไปได้ที่วันหนึ่ง Apple จะสามารถยกระดับลำดับชั้นของฮอลลีวูดและเข้าซื้อกิจการของ The Walt Disney Company รีส วิเธอร์สปูน (ซ้าย) และเจนนิเฟอร์ อนิสตัน (ขวา) นำแสดงใน Apple TV+ เดอะ มอร์นิ่ง โชว์ .Apple TV+

Apple TV+ กำลังดิ้นรนในการแข่งขันของสมาชิก

หัวข้อ ของวันนี้ : สงครามสตรีมมิ่ง และบริษัทไหนจะถูกทิ้งไว้เมื่อสนามที่แออัดลดน้อยลง David Offenberg รองศาสตราจารย์ด้านการเงินเพื่อความบันเทิงในวิทยาลัยบริหารธุรกิจของ LMU บอกกับ Braganca ว่า เราดำเนินชีวิตตามแนวคิดทางเศรษฐกิจที่มีบริษัทที่โดดเด่นสามแห่งในตลาด เราคาดว่า Netflix และ Disney+ จะอ้างสิทธิ์ในสองจุด และเป็นคำถามเปิดว่าใครจะได้เป็นที่สาม Apple TV+ ในหลักสูตรปัจจุบันจะไม่มีวันไปถึงระดับนั้น

Apple TV+ เพิ่มขึ้นเพียง ประมาณ 6.8 ล้าน สมาชิกในประเทศตั้งแต่เปิดตัวในเดือนพฤศจิกายน 2019 มากกว่า 60% ของฐานลูกค้าทั้งหมดดำเนินการทดลองใช้ฟรี และ 29% ของผู้ที่อยู่ในรุ่นทดลองใช้ไม่ได้ตั้งใจที่จะสมัครรับข้อมูลใหม่เมื่อสิ้นสุดการทดลองใช้ จากนักวิเคราะห์ที่ MoffetNathanson . การขยายเวลาการทดลองใช้ฟรีล่าสุดของ Apple ชี้ให้เห็นว่าหมายเลขสมาชิกแบบชำระเงินของ Apple TV+ ยังคงไม่เพียงพอ

แน่นอนว่า Apple ไม่ใช่บริษัทสื่อ ดังนั้นจึงไม่ได้ดำเนินการในสนามแข่งขันเดียวกันหรือไล่ตามเป้าหมายเดียวกันกับ Disney หรือ Netflix การรวม Apple TV+ ไว้ในชุดบริการ Apple One ของบริษัทช่วยเพิ่มมูลค่า แต่ก็ยังยุติธรรมที่จะบอกว่า Apple TV+ ดูเหมือนจะเป็นผู้นำที่ขาดทุนน้อยกว่าและไม่ใช่ปัจจัยอื่นๆ หลังจากผ่านไป 16 เดือน

หากไม่มีขนาดที่ใหญ่โตและการเขียนโปรแกรมไลบรารีจำนวนมากเพื่อชดเชยการเสนอเนื้อหาที่จำกัด ไม่มีทางที่มันจะจับ Amazon Prime Video ได้ HBO Max และคู่แข่งสตรีมมิ่งอื่นๆ เช่นเดียวกับ Amazon Apple ไม่จำเป็นต้องชนะสงครามการสตรีมตราบใดที่แพลตฟอร์ม SVOD ขับเคลื่อนผู้บริโภคสู่ธุรกิจหลัก . (ถึงกระนั้น ผลกำไรที่พุ่งสูงขึ้นในปี 2020 ของ Apple ก็ยังเพิ่มขึ้นอีกด้วย อันเนื่องมาจากการแพร่ระบาด และไม่ใช่สำหรับสตรีมเมอร์รุ่นเยาว์)

Apple จะต้องใช้เงินอย่างน้อย 100 พันล้านดอลลาร์เพื่อแข่งขัน ซึ่งหมายความว่าพวกเขาจะต้องซื้อสตูดิโอขนาดใหญ่

มาดูประวัติการควบรวมกิจการของ Apple

การเข้าซื้อกิจการที่ใหญ่ที่สุดของ Apple เป็นเพียงค่าใช้จ่าย 3 พันล้านดอลลาร์สำหรับ Beats ไม่ได้อยู่ใน DNA ของบริษัทที่จะตามล่าหาทรัพย์สินภายนอกอันฟุ่มเฟือยซึ่งมีมูลค่าในสตราโตสเฟียร์ 12 หลักอย่างดิสนีย์ MGM, Lionsgate หรือสตูดิโอขนาดเล็กอื่น ๆ ดูเหมือนจะสอดคล้องกับประวัติการเข้าซื้อกิจการครั้งก่อนของ Apple ทว่าห้องสมุดของพวกเขามีขนาดเล็กเกินไป และบริษัทต่างๆ ก็ไม่มีประสิทธิภาพเพียงพอที่จะสร้างแคตตาล็อกและความต้องการของตลาดเพื่อเปลี่ยน Apple TV+ ให้เป็นบริการที่แข่งขันได้

คิดถึงสิ่งที่ดิสนีย์ทำ ออฟเฟนเบิร์กกล่าว มันใช้เงินไป 61 พันล้านดอลลาร์เพื่อซื้อ Fox [หลังจากขายเครือข่ายกีฬาระดับภูมิภาคของ Fox ให้กับ Sinclair Broadcast Group ในราคา 10 พันล้านดอลลาร์ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของข้อตกลงกับกระทรวงยุติธรรม] เพียงเพื่อแข่งขันกับ Netflix และนั่นคือ กับ ห้องสมุดดิสนีย์ทั้งหลัง แอปเปิ้ล ใช้จ่ายไม่พอ บน Apple TV+ เพื่อแข่งขันในพื้นที่นี้และผลลัพธ์ก็เป็นไปตามที่คุณคาดหวัง

Offenberg เสริม: Apple จะต้องใช้เงินอย่างน้อย 100 พันล้านดอลลาร์เพื่อแข่งขัน ซึ่งหมายความว่าพวกเขาจะต้องซื้อสตูดิโอขนาดใหญ่

สิ่งเหล่านี้ไม่ได้สะท้อนถึงคุณภาพของห้องสมุดของ Apple TV+ เสมอไป ลิตเติ้ลอเมริกา ไม่ได้ขาดความวิจิตรตระการตา เดอะ มอร์นิ่ง โชว์ เป็นแหล่งท่องเที่ยวที่มีชื่อเสียงโด่งดังและ เท็ดลาสโซ่ เป็นความรู้สึกช่วงซัมเมอร์ที่แฟนๆ ทำไม่ได้ แต่ Apple TV+ ขาดขนาดคลังเพื่อให้ผู้ดูติดเบ็ดได้นานกว่าสองสามสัปดาห์ในแต่ละครั้ง ผู้ใช้บีบเนื้อหาที่ต้องการแล้วยกเลิกและไปต่อ หาก Apple จริงจังกับการเป็นผู้เล่น SVOD รายใหญ่ ซึ่งอาจจะไม่เป็นเช่นนั้นเลย ให้ลองเล่น Apple TV+ และเปลี่ยนเส้นทางเนื้อหาไปยังพอร์ตโฟลิโอการสตรีมของ Disney ที่จัดตั้งขึ้น Disney+'s The Mandalorian .ดิสนีย์ +

เงิน เงิน และเงินมากขึ้น

ไม่ใช่ว่า Apple ไม่มี เงินสดเพื่อให้ย้ายนี้ได้อย่างง่ายดาย . ยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีแห่งนี้มีมูลค่าตามราคาตลาดมากกว่า 2 ล้านล้านดอลลาร์ ทำให้เป็นบริษัทที่มีมูลค่าสูงสุดในประวัติศาสตร์ของมนุษย์ ในเดือนมกราคม Apple มี เกือบ 2 แสนล้านดอลลาร์ เงินสดในมือซึ่งเป็นกองเงินสดที่ใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่งในสหรัฐอเมริกา ในขณะเดียวกัน Disney มีมูลค่าเพียง 354 พันล้านดอลลาร์เท่านั้น

Apple ไม่ต้องการ Comcast (262 พันล้านดอลลาร์) เนื่องจากธุรกิจส่วนใหญ่เป็นเคเบิลทีวีและอินเทอร์เน็ตซึ่งต่างจากความบันเทิงในสตูดิโอและ AT&T (212 พันล้านดอลลาร์) จะปล่อยให้พวกเขาอยู่ในตำแหน่งที่ไม่อาจปฏิเสธได้สำหรับการผลิตโทรศัพท์และการขายบริการโทรศัพท์ สตูดิโอแห่งเดียวที่เหลือซึ่งใหญ่พอที่จะผลักดันพวกเขาไปสู่การครอบงำการสตรีมคือดิสนีย์ ซึ่งตรงกับแบรนด์ที่เป็นมิตรต่อครอบครัวของ Apple และศีลธรรมอันดีของประชาชน

การทำงานร่วมกันระหว่างทั้งสองบริษัทจะเป็นประโยชน์อย่างมาก: ผลิตภัณฑ์ของ Apple ที่มองเห็นได้ในทุกรายการและภาพยนตร์, Disney+ ที่รวมอยู่ในผลิตภัณฑ์ Apple ทุกชิ้น, การผสานรวมเทคโนโลยีของ Apple เข้ากับสวนสนุกของดิสนีย์เพื่อให้ผู้ใช้ iPhone เข้าถึงได้เป็นพิเศษ, งบประมาณด้านเนื้อหาจำนวนมาก แหล่งข้อมูลสำหรับความบันเทิงในสตูดิโอ การเติบโตของ ESPN+ มีทองคำเชิงกลยุทธ์ให้ขุดที่นี่

กับ การเลิกใช้พระราชกฤษฎีกาให้ความยินยอมสูงสุด ดิสนีย์สามารถเริ่มรวบรวมโรงภาพยนตร์เพื่อมอบประสบการณ์ที่หลากหลายซึ่งผสมผสานระหว่าง ESPN และกีฬาสด Apple สามารถสร้างเครือข่ายโรงภาพยนตร์ที่สะท้อนถึงการออกแบบร้านที่สะอาดและคล่องตัว ซึ่งผู้บริโภคสามารถผสมผสานและจับคู่การสมัครรับข้อมูลของ Apple ที่ผสมผสานระหว่างหน้าจอขนาดใหญ่และขนาดเล็ก ความยืดหยุ่นมีมากหากพวกเขาเลือก

แอ็ปเปิ้ลสามารถผลักดันแอพสตรีมมิ่งของดิสนีย์ไปยังโทรศัพท์ทุกเครื่องได้อย่างง่ายดายและเสนอข้อเสนอฟรีสำหรับทุกคนในตลาดที่ด้อยโอกาส Offenberg กล่าว การเข้าถึงอย่างมหาศาลจะทำให้ Disney+ เป็นบริการสตรีมมิงอันดับต้นๆ ได้อย่างง่ายดาย โดยเฉพาะนอกสหรัฐอเมริกา มันจะครองบัลลังก์จาก Netflix อย่างแน่นอน Paul Bettany (L) และ Elizabeth Olsen (ขวา) ใน Disney+’s WandaVision .มาร์เวล / ดิสนีย์ +

เดี๋ยวก่อนการควบรวมกิจการระหว่าง Apple-Disney เป็นไปได้อย่างถูกกฎหมายหรือไม่?

เพื่อแข่งขันกับโกลิอัท พื้นที่สื่อบันเทิงต้องเผชิญกับการตัดสินใจที่ต่างไปจากเดิมอย่างสิ้นเชิง สหภาพแรงงานของ WarnerMedia และ NBCUniversal ซึ่งได้รับมาซ้ำแล้วซ้ำเล่า โน้มน้าวโดย Lightshed Partners จะเป็นพลังอันทรงพลังในพื้นที่ที่อาจจะเกิดขึ้นจากความจำเป็น แต่เรากำลังก้าวไปข้างหน้า

คำถามจริงที่ต้องถามคือการซื้อกิจการของ The Walt Disney Company โดย Apple นั้นเป็นไปได้ด้วยกฎหมายหรือไม่

ฉันจะบอกว่าคณะกรรมาธิการการค้าแห่งสหพันธรัฐหรือกระทรวงยุติธรรมจะพิจารณาในสามด้านหลัก: เนื้อหาความบันเทิง รายการกีฬา และการกระจายละคร Jeffrey Jacobovitz หุ้นส่วนที่ Arnall Golden Gregory LLP กล่าวกับ Braganca รัฐบาลรวบรวมเอกสารจำนวนมาก มีการพิจารณาคดีหลายครั้ง และตรวจสอบอย่างละเอียดถี่ถ้วนเพื่อพิจารณาตลาดต่างๆ เพื่อดูว่าการแข่งขันจะลดลงอย่างมากในจุดใด ในบางครั้ง รัฐบาลยังได้จัดโครงสร้างข้อตกลงที่พวกเขาอาจขอขายกิจการให้กับบริษัทอื่นในพื้นที่ที่มีอำนาจทางการตลาดสูงเพื่อให้ข้อตกลงดำเนินไปได้

สิ่งสำคัญที่สุดคือ Jacobovitz กล่าวคือบริษัทขนาดใหญ่ของทั้งสองบริษัทไม่ได้หมายความว่าจะไม่ได้รับการอนุมัติโดยอัตโนมัติ คิวที่จิมแคร์รี่ บอกเลยว่ามีโอกาส แม้กระทั่ง

ในต่างประเทศ รัฐบาลเข้มงวดกว่าสหรัฐฯ มากเมื่อพูดถึงเรื่องการต่อต้านการผูกขาด ดังนั้นจึงไม่มีการรับประกันว่าข้อตกลงจะได้รับการอนุมัติทั่วโลก ที่บ้าน DOJ จะมีส่วนร่วมก็ต่อเมื่อการควบรวมกิจการลดทางเลือกของผู้บริโภค แต่ด้วยการใช้ Apple TV+ เพียงเล็กน้อย และธุรกิจหลักของทั้งสองบริษัทมีความแตกต่างกันอย่างมาก การควบรวมกิจการระหว่าง Apple-Disney อาจไม่สามารถทำได้เท่าที่คุณคิด

การรวมพลังของห้องสมุด Disney และ Fox บนสตรีมเมอร์ Disney+ และ Hulu/Star ที่สร้างไว้ล่วงหน้าจะทำให้ Apple ยกเลิกการทดลองที่ท่วมท้นนั่นคือ Apple TV+ จากนั้นจะสามารถใช้ประโยชน์จากรอยเท้าตรงสู่ผู้บริโภคที่มีอยู่ของดิสนีย์ (สมาชิกมากกว่า 150 ล้านคนทั่วโลก) และการเข้าถึงทั่วโลกและในทางกลับกัน Bob Iger อดีต CEO ของ Disney ด้วยซ้ำ เขียน ในอัตชีวประวัติของเขาที่สตีฟ จ็อบส์และเขาจะรวมบริษัทของเราเข้าด้วยกัน หรืออย่างน้อยก็คุยกันถึงความเป็นไปได้อย่างจริงจัง ถ้าจ็อบส์ไม่เสียชีวิตในปี 2554

หัวรุนแรง? แน่นอน วันนี้อาจฟังดูเป็นแบบนั้น แต่ลองนึกภาพสิ่งที่เราจะรู้ในวันพรุ่งนี้

Movie Math คือการวิเคราะห์เก้าอี้นวมของกลยุทธ์ฮอลลีวูดสำหรับการเปิดตัวใหม่ครั้งใหญ่